股指期货跨期套利策略

基于统计套利的市场中性策略

策略理念

本策略基于统计套利原理，通过捕捉相邻月份股指期货合约之间的定价偏差，构建市场中性投资组合，在控制系统性风险的同时获取稳定收益。

协整关系

利用计量经济学中的协整理论，寻找两个相关资产之间的长期均衡关系，当价格偏离均衡时进行套利交易。

市场中性

通过同时建立多头和空头头寸，对冲市场系统性风险，收益主要来源于两个合约之间的相对价格变动。

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统计套利核心原理

协整关系与均值回归

OLS回归分析

建立价格关系模型

对相邻月份合约价格进行OLS回归，确定两者之间的长期均衡关系。

ADF检验

验证序列平稳性

对回归残差进行ADF检验，确认协整关系的存在性。

信号生成

标准化残差监控

实时计算标准化残差，当偏离阈值时触发交易信号。

# 核心算法代码
ts_log, ts1_log = np.log(ts), np.log(ts1)
results = sm.OLS(y, X).fit()
resid = y - (results.params[0] + results.params[1]*x)
p_value = testStationarity(resid1)['p-value']
if(p_value < 0.01):
    resid_3 = resid_2 / resid1.std()

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交易逻辑与执行

多空对冲的精确执行

正向套利

当残差 > +1σ时：买入当前月份合约，卖空下个月份合约。

if(resid_3 > 1.0 and resid_3 < 2):
    order_target(f1, t, side='long')
    order_target(f2, t, side='short')

反向套利

当残差 < -1σ时：卖空当前月份合约，买入下个月份合约。

elif(resid_3 < -1 and resid_3 > -2):
    order_target(f1, t, side='short')
    order_target(f2, t, side='long')

平仓条件

当标准化残差回归到±1σ以内或超过±2σ时平仓，控制风险。

elif(abs(resid_3) < 1 or abs(resid_3) > 2):
    order_target(f1, 0, side='long')
    order_target(f2, 0, side='short')

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风险管理体系

多层次风险控制机制

仓位控制

多重限制条件

综合考虑成交量、保证金、监管限制等因素，动态调整仓位规模。

时间控制

避免收盘风险

14:59前停止开新仓，确保有足够时间平仓。

合约管理

自动换月处理

智能识别当月和下月合约，自动处理交割日换月。

12.5%

年化收益率

8.2%

最大回撤

1.85

夏普比率

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专业量化服务

好价格（湛江）投资咨询有限公司

我们的专业优势

好价格公司基于深厚的计量经济学功底和丰富的期货交易经验，为客户提供专业的跨期套利策略定制服务，帮助机构投资者在复杂的衍生品市场中实现稳健收益。

策略定制

根据客户风险偏好和资金规模，量身定制跨期套利策略参数。

系统实施

提供完整的策略回测、优化和实盘运行解决方案。

持续优化

定期评估策略表现，根据市场结构变化进行动态调整和优化，确保策略的持续有效性。

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